最新“证券论文”列表
- 透视混业经营与中国证券业的发展
- 1999年美国《金融服务现代化法案》的出台标志着混业经营已成为国际金融发展的时代潮流.而我国加入WIO已近两年,这意味着国内证券业愈来愈直面国外"全能型"金融集团"巨无霸"的无情冲击.而我国目前现行的分业经营将使证券业无法在较短的时间内完成…
- 中国地方政府债务的债券化的分析
- 一,问题的提出:地方债务压力及其缓解改革开放以来,随着市场导向经济体制改革的不断深入以及"计划放权,财政让利"这一创新体制(吕炜2002,p.102)的推行实施,各级地方政府获得了较大的对内改革,对外开放的经济自主权,促进了地方经济的持续,…
- 证券市场信息披露规则一体化的探讨
- 「内容提要」在金融市场全球化的条件下,证券信息披露应采取什么样的规则,才能使各国监管当局既能吸引更多的外国资本以促进本国金融市场的发展,又能降低市场风险并保障投资者的利益?在过去的十几年中,证券市场的国际化趋势已经形成.与之相伴而生的一个问…
- 证券投资组合理论在中国的运用
- 本文分析了建立现代证券投资组合(Portfolio)理论的基本假设,对假设中的市场效率,风险测度,参数估计时效性,零交易费用等,提出了马科维茨(Markowitz)证券组合理论在我国运用存在的主要问题,并对组合证券投资优化模型的改进提…
- 台湾经验及对祖国大陆的启示
- 加入WTO后,祖国大陆新兴的证券市场面临扩大开放,实现国际化的急迫任务.祖国大陆的证券市场与推行QFII前期的台湾证券市场相比,存在许多相似之处,如股市低迷,股票市盈率过高,证券市场投资主体结构不尽合理等诸多弊端.而QFII制度在台湾的实施…
- 我国证券市场监管基础建设的研究
- 纵观世界,没有哪一个国家不对证券市场进行严密监管的.从理论上讲,对于市场监管的需要,是因为存在市场失灵的情况,证券市场尤其如此.证券交易的虚拟性与实体经济活动的真实性根本不同,证券市场巨大的利益驱动,证券价格的巨幅波动以及证券市场波动对实体…
- 建设高流动性的中国债券二级的市场
- 一个具有较高的效率和流动性的债券二级市场能够降低一级市场的发行成本,保证一级市场顺利发行.近年来,银行间债券市场快速发展,为保证货币政策的有效传导以及宏观经济的健康运行发挥了重要的作用.中国债券市场的进一步发展,需要建立良好的市场结构,包括…
- 我国创业板市场风险的初探
- 创业板市场是主板市场之外的一个股票交易市场,同主板市场既有联系,又在功能,定位上有所区别.创业板市场是解决新兴高新技术企业和中小型民营企业融资问题的多种思路中较为理想的一种,也是建立创业投资体系和风险投资退出机制,促进科研成果商业化,工程化…
- IPO盈利预测意愿减弱的原因
- 对于首次发行股票的公司,为了获得较高的发行价格,大多愿意披露公司的好消息.如果能够通过盈利预测描绘公司美好的前景,而受到投资者的欢迎,自愿披露盈利预测应该是公司的自觉行为.国外的研究证实了上市公司自愿披露盈利预测信息的动机和行为,理论上推断…
- 就我国企业债券发展中若干问题的思考
- 我国企业债券现状企业债券是债券发行人为筹措资金而向债券投资者出具的,并承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证.在我国,1984年企业债券开始出现,到1987年,一些大企业开始发行重点企业债券.发行企业债券,能使企业迅速筹集生…
- 论资本资产定价模型及在我国证券市场中的应用
- 一,资本资产定价模型的理论与应用价值资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel,简称CAPM)是继哈里·马科维茨(HarryM·Markowitz)于1952年建立现代资产组合理论后,由威廉·夏普(William·S…
- 我国证券市场引入信用交易机制的研究
- 一,引言在我国证券市场引入信用交易机制的呼声由来已久.早在10年前就有学者提出这一主张(韩志国,1994),但并没有引起人们的重视.在实行银行业和证券分业管理后,货币市场和资本市场之间的资金流动受到阻塞.近两年来,这两个市场之间的"防火墙"…
- 中国证券业的现实经营国际化
- 随着金融服务业全球化的推进,各大券商认识到,公司不但应具有强大的跨国服务能力,同时也必须在全球各地直接设立分支公司,合资公司,以减少环节,降低成本.我国明确规定外资在合资券商中所占比例,入世后3年不超过33%的权重,入世后5年不超过49%的…
- 我国网上证券交易的发展现状问题和若干建议
- 内容提要:我国加入WTO后,证券业面对外来挑战进行全方位的业务创新势在必行,网上证券作为证券业务创新的代表已引起业界关注.国内证券业能否以发展网上证券交易业务为契机,从交易手段,经纪业务模式到服务理念等各个层面,进行全方位的业务创新,提高我…
- 我国券商参和风险投资问题研究
- 一,我国风险投资事业的发展需要券商的积极参与我国的风险投资业从1985年9月国务院正式批准成立"中国新技术风险投资公司"起,经过十几年的发展,各类风险投资机构已发展到80家,融资能力达36亿美元,可以说有了一个开端,但作为新兴的事物,其运作…
- 券商风险投资业务的创新
- 风险投资的产生是技术创新和金融创新相融合的必然结果,其本身是一种与产业资本运营相结合的金融创新性活动.作为风险投资业的重要投资主体和市场中介的投资银行是与风险投资具有内在相融性的专业金融机构,随着近十年中国资本市场的迅速成长,中国的证券公司…
- 证券市场上的羊群效应及其博弈分析
- 羊群效应是证券市场的一种异象,它对证券市场的稳定性,效率有很大影响.在国外的研究中,信息不对称,经理人之间名声与报酬的竞争是羊群行为的主要原因,文章对个人投资者与机构投资者之间的羊群行为进行了理论,博弈分析,从另一个角度揭示这一异象的原…
- 股权分置的实质及市场化解决的方案
- 运用新制度经济学中的产权理论对股权分置问题的实质进行了分析,并给出了基于流通权商品定价理论的市场化解决方案.股权分置流通权商品流通权证我国证券市场最为突出的特征之一就是上市公司的股份按照投资主体的不同被划分为国家股,法人股,公众股…
- 我国资产证券化会计的初探
- 目前,资产证券化业务对于大多数财务人员来讲,还是比较陌生的.偶尔从报刊杂志上看到"资产证券化"这个字眼,也只能大概地揣摩其含义.其中的原因主要是因为我国并没有真正意义上的资产证券化业务存在.但是,随着金融创新意识的增强以及规避和化解风险的冲…
- CAPM理论在我国证券市场中应用的分析
- 由于我国证券市场起步较晚,CAPM只是最近几年才被引进并应用到各个投资决策和理论研究领域.但是我国并不成熟的证券市场难以满足CAPM理论严格的基础假设条件,所以CAPM理论在现实市场中的有效性值得进一步探讨.本文将对CAPM在我国的应用问题…
- 外资进入中国证券业的前瞻
- 2002年6月4日,中国证监会颁布《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》(以下简称"两规则"),并于7月1日起正式实施."参股"和"设立"是两规则所规范的主要行为.这既是中国加入WTO证券行业对外开放承诺的履行,又体…
- 形成证券投资风险的市场内在机制的研究
- 本文提出了独立型和模仿型两类证券投资主体,并分析了他们不同的预期,决策和投资行为对证券市场价格波动的作用,从而揭示了形成证券市场风险的独立客观相似和模仿从众传染两类市场内在非线性机制.独立型证券投资主体;模仿型证券投资主体;证…
- 证券投资基金关联交易监管的研究
- 本文从证券投资基金交易涉及的三个主要关系人及其法律地位入手分析,引出证券投资基金交易中的重要问题——关联交易问题.在对英美法系国家(地区)及大陆法系国家(地区)对证券投资基金关联交易监管的对比和简要分析的基础上,本文对我国证券投资基金…
- 我国券商重组战略的选择
- 随着我国加入WTO,资本市场对外开放日益迫近,我国券商将面临着先进组织管理模式,现代金融衍生产品与对冲技术.拥有数十倍于我资本实力与混业经营优势的全球超级投资银行的激烈竞争.如何适应经济全球化,金融自由化带来的挑战,在国际证券市场赢得生存和…
- 我国资产证券化的切入点选择论
- 资产证券化(ABS)是指将缺乏流动性但又能够产生可预期的稳定现金流的资产汇集起来,通过一定的结构安排对资产中风险与收益要素进行分离与重组,再配以相应的信用担保和升级,将其转变成可以在金融市场上出售和流通证券的过程.这些资产都具有质量和信用可…
- 证券市场与通货的紧缩
- 世界各主要国家和地区的经济状况表明世界经济正面临通货紧缩的危机.从长期来看,通货紧缩的危害性比通货膨胀更为严重,通货紧缩最坏的情况将导致经济崩溃.通过对历史上美国和日本通货紧缩的比较研究,可以看出证券市场与通货紧缩之间存在着互为因果的…
- 券商发展的新领域
- 作为资本市场重要组成部分的证券公司,参与风险投资的外部环境已逐渐成熟,应抓住机遇,利用自身优势,循序渐进地在国家创新体系的建立中有所作为,参与风险投资,有助于证券公司投行业务的延伸,并为之提供新的利润增长点.风险投资;券商;资…
- 我国资产证券化瓶颈问题及解决的对策
- 资产证券化在国际资本市场波澜壮阔的发展催生了我国对这一金融创新业务的探索.2005年4月,中国人民银行,中国银监会共同颁布实施《信贷资产证券化试点管理办法》,才真正拉开了我国信贷资产证券化业务的帷幕.长期以来,相关法律制度的缺失,金融基础工…
- 证券交易税经济效应及政策的取向
- 20世纪80年代初,欧美国家证券税制改革的目标是稳定证券市场,在税种搭配,税率设计方面充分体现了既有利于宏观调控,又有利于长期投资和抑制短期投资的特点.我国证券交易印花税在股市上名为凭证税,但实际上等同于国外的证券交易税(Securitie…
- 企业债券和信用评级市场
- 一,中国债券市场不发达的状况及其原因在资本市场正在发生结构性变化的新形势下,在机构投资者日益壮大,并逐渐成为市场主力的情况下,发展债券市场已经成为完善市场结构的必然选择.近几年,我国的债券市场虽然发展迅速,但债券总量只占GDP的24%,相比…